说好的星辰大海，怎么就跌成了“星尘”？

2026年1月13日，星期一。

A股开盘的钟声，对许多持有商业航天股票的散户来说，听起来不像往常那样充满希望，反而像是一道刺耳的警报。 上证指数在连续上涨17天后，积累了大量的获利盘和浮躁情绪，调整的压力早已暗流涌动。

上午9点30分，交易正式开始。

软件上满屏的红色还没有持续几分钟，一个刺眼的绿色板块就开始急速下探。 商业航天，这个过去一个月里最炙手可热的“明星赛道”，突然成为了资金的“弃儿”。 分时图上的曲线不是下跌，而是近乎垂直的跳水。

航天发展，这家前期股价翻了数倍的总龙头，在开盘后短短十五分钟内就被巨大的卖单死死地按在了跌停板上，封单金额超过5亿元。 中国卫通，千亿市值的行业巨舰，同样毫无招架之力，跌停封单堆积如山。 恐慌情绪像瘟疫一样蔓延。 投资者交流群里，上午还在讨论“今天哪只会涨停”，瞬间变成了“我的跌停了，跑得掉吗？ ”

到了上午10点，跌停榜几乎被清一色的航天概念股霸屏。 邵阳液压暴跌14%，航天环宇暴跌13%，江航装备、广联航空、银邦股份的跌幅都超过了11%。

这不是个别股票的调整，这是一场整个板块的“集体坠机”。

根据盘后统计，当天跌幅超过10%的商业航天相关股票达到58只，整个板块超过140只股票跌幅超过6%，板块指数最终重挫超过6.5%。

这场突如其来的暴跌，让所有参与者都措手不及。 就在上个周五，这个板块还是涨停家数最多的热门区域，周末的论坛里充斥着对“商业航天元年”的无限憧憬。 然而，从涨停狂欢到跌停踩踏，中间只隔了一个平静的周末。

转折点，正是来自于周末监管层面释放的一系列明确信号。

第一个无法忽视的利空信号，来自于上市公司自身。 1月12日，星期天晚上，沪深交易所的官网上异常忙碌。

一份又一份的“股票交易严重异常波动公告”被密集发布。

航天科技、西部材料、东方通信、中国卫通、国科军工、理工导航……超过70家公司在当晚发布了几乎内容相似的公告。

这些公告的核心意思非常明确：公司股价近期涨幅巨大，偏离公司基本面。 公司郑重提醒广大投资者注意二级市场交易风险，审慎决策，理性投资。 许多公告里还特意补充了一句：公司涉及商业航天相关业务收入占比极低，或仅为参股投资，对公司业绩影响很小。 这些措辞严谨的公告，像是一盆盆冷水，接连泼向了狂热的投机火焰。

这并非简单的风险自曝，其背后的监管意图市场心知肚明。 近期，商业航天板块部分个股在短期内涨幅惊人，以航天发展为例，在2025年12月初至2026年1月12日期间，其股价最大累计涨幅达到了惊人的549%。

这种脱离基本面的炒作，已经引发了监管层的高度关注。

通过督促公司发布风险提示，是交易所进行“窗口指导”、为市场降温的常规且有效的手段。

第二个重磅利空，紧接着从产业资本的动向中传来。

就在股价炒至天际的时候，最了解公司情况的“内部人”选择了落袋为安。

航天发展在1月12日晚间同步发布公告，其控股股东中国航天科工集团有限公司的一致行动人，在过去一段时间内，累计减持了公司股份，套现金额超过6亿元。 并且，公告显示后续仍有减持计划。

与此同时，国科科技公告，国家集成电路产业投资基金拟减持公司不超过2%的股份。

神州信息、航天晨光等众多近期涨幅较大的公司，也相继发布了股东或高管减持的预告。

两天内，发布减持公告的公司数量超过了100家。 产业资本和大基金在这个时间点集体减持，传递的信号再清晰不过：他们判断当前股价已经远超其内在价值，是兑现利润的时候了。

这给了市场一记沉重的心理打击。 散户们愿意相信美好的“故事”，但公司的控股股东和大基金，他们手里掌握着最真实的经营数据和行业前景判断。

他们的“用脚投票”，比任何分析师的风险提示都要有力。

当创造故事的人开始卖出故事时，接盘者瞬间陷入了巨大的恐慌。

第三个压垮骆驼的利空，是关于监管升级的直接传言。 据多家财经媒体报道，中国卫通、航天发展等多只商业航天龙头股的交易情况，已被交易所纳入重点监控范围。 市场普遍担心，部分短期涨幅过大的个股可能会面临停牌核查。

对于炒作资金而言，停牌核查意味着流动性被瞬间冻结，这是最大的风险之一。

资金都是逐利且厌恶不确定性的。

当监管趋严的信号变得如此明确时，无论是游资还是机构，第一反应都是避险撤离。

特别是那些依靠资金接力推高股价的题材股，一旦后续资金跟不上，抛压就会集中释放，形成多杀多的惨烈局面。

1月13日开盘后的抛售潮，正是这种担忧情绪集中爆发的体现。

回顾这轮商业航天炒作行情，其启动于2025年底一系列产业政策的催化。 市场对商业火箭发射、卫星互联网组网等前景充满了想象。 然而，在具体操作中，炒作明显偏离了理性轨道。 一个公司只要业务能和“航天”、“卫星”、“材料”沾上一点边，无论其实际贡献多少收入，股价都能被炒上天。

铂力特在股价暴跌的同时，还发布了收到证监会立案告知书的公告，原因是涉嫌信息披露违法违规。 这进一步打击了市场对题材炒作的信心。

顺灏股份在异动公告中坦言，公司商业航天相关业务主要通过参股公司开展，相关业务收入占公司总收入比例极低，预计不会对公司2025年度业绩产生重大影响。

类似这样的澄清公告还有很多。 它们揭示了一个冰冷的事实：在这场名为“商业航天”的盛宴中，大多数参与者只是“蹭饭的”，真正能吃到嘴里、转化为业绩的少之又少。 当潮水退去，谁在裸泳一目了然。 1月13日的跌停潮，正是潮水急速退去时发生的“踩踏事故”。

从盘后的龙虎榜数据可以看到，在许多跌停的商业航天概念股上，卖出前五的席位基本都是机构专用席位和券商营业部，而买入席位上则出现了大量散户集中营的券商营业部身影。 这清晰地勾勒出了这场财富转移的路径：前期获利的机构和主力资金在高位成功派发，将筹码交给了后知后觉、蜂拥入场的散户。 而当利空来袭时，主力早已离场，散户则成为了被困在山顶的“接盘侠”。

市场的情绪在一天之内完成了彻底的逆转。 上午开盘时还心存侥幸的投资者，到了收盘时只剩下无奈与懊悔。 股吧和社交平台上，“关灯吃面”的段子再次刷屏。

有人晒出了单日亏损超过20%的账户截图，也有人庆幸自己在上周五已经清仓。

这场由监管降温、股东减持和估值泡沫共同引发的暴跌，给所有市场参与者上了一堂生动的风险教育课。

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